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熱錢還是淹腳目 台股攻萬三主流部隊出列

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美國費半指數再創歷史新高,壯陽藥哪裡買一度帶動台股指數向一萬三千點接近,半導體主軸地位不變;政策推動的綠能產業,這次反彈一半以上個股股價領先創新高;其他如缺貨漲價的筆電相關零組件、運輸、二線塑化等表現都相對強勢,台股指數在美國總統大選前,高檔震盪量縮,業績股仍擔綱要角。

美國十月驚奇持續發酵中,川普總統染疫到恢復,但民調依然落後;另一方面看似勝券在握的民主黨卻也充滿焦慮,生怕上次希拉蕊民調大勝卻落選情況再現,越接近十一月三日總統大選似乎市場越擔心。然而股市卻反映民主黨總統及國會大選兩者將全拿,四大指數從川普公布染疫大跌破季線後,快速反彈。費半已領先創新歷史高點、逼近二千五百點,道瓊、標普及那斯達克則向高點邁進。

對於先前焦點的紓困案,白宮擬將疫情紓困金額加碼到一.八兆美元,想拚大選日之前達成協議。惟民主黨主導的眾議院議長裴洛西與財長穆努欽協商仍無結果,就連共和黨都不看好紓困案能在選前過關。顯見兩黨都將紓困案當成議題,看來是選後才會通過,但未影響市場。再者將進入財報周,一般預計在第三季經濟成長率可望季增超過三成,預計包括能源、工業及科技乃至銀行都不錯,所以股價漲在前面。

晶圓代工漲價延續下一季

不過民主黨顯然對於亞洲較為友善,尤其副總統辯論中,對於川普提高亞洲關稅多所怨言,果如民調民主黨當政,或許對於美中科技戰又將翻盤。誠如台積電前董事長張忠謀所言:「美國經濟、美國股市,倒是跟美國總統選舉有關係。」且民主黨主張提高企業稅率,美股如何反應還是需要觀察。

美股技術線型上,費半指數領先創歷史新高,二三○○點不破前持強;道瓊及標普也將挑戰高點,十日線二八○○○點以及三三九○點是持強關卡;那斯達克這次在蘋果及亞馬遜加上臉書帶領下,重返一一四○○點,站穩之上向上趨勢不變。

國際股市歐洲德國及南亞的印度持續強勢,印度不受疫情影響,即將收復二月初起跌點;東北亞的韓國股市站上所有均線,日本亦同。亞洲深滬股市不甘示弱,繼九日中長紅後,十二日再拉出中長紅站上季線,接近今年高點,帶動港股上漲。所以環顧國際股市表現都不錯。

台股在國慶前先漲,之後持續開高,卡瑪格十二日最高來到一二九九七點,幾乎又將挑戰高點一三○三一歷史高點,不過成交量不要說三千億元,連二千五百億元都不到,顯見對於美國大選還是相當戒慎恐懼。另一方面,台幣持續強勢,在突破二九元後,逐漸接近二八.五元,顯示資金持續流進,並不受外在亞洲文攻武嚇影響,資金行情持續,只是台幣升值過多影響外銷產業匯兌損失,像是近期表現弱勢破底的大立光,第三季以來台幣強勢升值二.一八%,導致匯兌損失認列七.一億元,折合每股五.二九四元,因此電子業是否將陸續有重大匯損出現要注意;特別在進入十一月公布第三季財報之前,匯損題材將逐漸被端上檯面。對於越接近下游出口業將較為不利,也可能是追高意願不強、大盤量能無法放大原因之一。

國安基金退場台灣資金還是多

所幸台灣內部資金還是很多,雖然金管會統計九月外資持續淨匯出十七.九億美元,約五一九億台幣,今年前九月外資淨匯出已多達五○七四億台幣,創歷年同期新高。但相較前九月外資賣超六九○五億元,顯見並未全部匯出,何況還有約五千億元配息,加上台商回流金額超過一千億元以上,台灣資金真的多。也提供金融商品低檔支撐。台股在連續反彈後,所有均線都轉而向上,一二七五○點轉為支撐,但是創新高就有壓回力道。

「國安基金已宣布退場,大立光業績不佳等較不利因素已釐清,接下來台股最重要就是台積電,十五日舉行法說會,隨著傳出已獲得美方許可供貨華為,豐、元大等六大內外資看好台積電第四季動能強勁,樂觀預測營收季增率可達一成以上,受惠於蘋果、超微、輝達、高通、聯發科等客戶積極下單,加上後面還有英特爾,高階製程產能供不應求,不排除全年營收目標跟進上修。單季可望挑戰賺半個股本。而第三季預估單季毛利率將達五○.五至五一.五%,可望達財測上緣,每股純益估達四.七至四.八元,挑戰同期最佳。果如此,今年EPS將接近十九元,至於明年將有機會挑戰二○.五元。外資同時也預估先進製程一路滿載,不受半導體庫存調整衝擊。最重要是外資也認為台積電將調高資本支出,市場預期今年有機會上修約五%,達一六八至一七八億美元;明年支出上看一九○至二○○億美元。」

台積電ADR近期不斷創新高價來到九○美元上下,相對台灣母股還未創新高,續向五○○元補漲,應是不難。果如預估調升今明兩年資本支出,相關供應鏈精測、弘塑、帆宣、漢唐、盟立、京鼎等股價或有進一步表現機會。鴻海九月底公告,子公司鴻揚創投從 八月底至九月底,增持旗下半導體設備廠京鼎一七五五張,平均每股取得價格一八三.八一元,京鼎目前股價與鴻海集團買進相近,逢低似乎可注意。

台積電及供應鏈是參考主軸之一

台積電所延伸半導體中,受惠筆電需求旺盛,包括面板驅動IC、電源管理IC、MOSFET等供需吃緊,最主要還是上游八吋晶圓代工產能有限,台積電、聯電及世界等第四季已漲價,預估明年第一季將續漲,對獲利提升將有幫助,技術面則是超強,創下近十六年來新高,且是在九月中旬台股殺破季線中逆勢上漲。聯電業績已經很久沒這麼好,股價亦同,且高階主管認老股賣新股賣壓似乎告一段落,技術上只要站在三○元之上就屬強勢;持有聯電超過兩萬張的矽統股價可一併注意;世界先進則屬盤堅格局,月線及季線加上股價都拉近距離,有機會創高。

IC設計部分,高價股四千金是比價主要目標。值得注意的是,這次缺貨的電源管理IC致新及茂達九月營收都創歷史新高,連三季獲利將很漂亮;MOSFET部分的大中、富鼎、杰力,九月營收皆創歷史新高,預計第四季業績依然看好,可一併注意。

此外,AMD傳出將以三百億美元併購賽靈思;三年前英特爾以一六七億美元收購可程式邏輯元件(FPGA)大廠Altera;幾乎掛牌的FPGA大廠都被併掉,而FPGA是發展AI重要元件,國內有類似的IC設計業者以創意為主,後續值得注意。尤其今年創意股價表現遠不如世芯、力旺等,基期較低,而該公司九月營收十四.○七億元,創歷史次高,業績大躍進主要取自高階NRE收入大增所致;至於第四季展望,法人圈傳出,營收有望優於第三季,而全年業績將可年增二位數百分比,明年展望正面,季線站穩將視為轉強訊號。

綠電航運電線電纜走勢偏多

蘋果新機將發表,外資預估這次手機將賣得相當好,蘋果股價一馬當先向分拆後高價推升,蘋果供應鏈中,新日興、美律、晶技、新普、正隆、臻鼎KY、欣興等九月營收繳出歷史新高或今年新高數字,也可追蹤。

非電子股部分,以太陽能族群表現最強,風電這次已有世紀鋼、上緯、大亞以及華城股價創今年新高,政府計畫二○二五年綠能將占總發電量二○%。若從再生能源來看,水力占台灣整體發電結構的二.三%、太陽能一.七%、垃圾沼氣一.二%,風力才占○.八%。政府大力推動離岸風電,加上外資投資金額規模以及台灣零件廠商的配合,到去年為止,仍不到台灣發電量的一%,後面的成長力道將十分可觀。以總投資金額上兆元,這個產業的擴增空間可以期待。

再傳漲價聲音是航空貨運,由於第四季是傳統旺季,貨攬業者表示,已接到航空業者通知,十月十九日遠東至北美線調漲價格,漲幅二五至三○%。尤其在雙十節過後,還有不少急單,加上海運缺櫃,因此空運貨物輸美的情形會比預期還要暢旺。對華航、長榮航及台驊控股有利,股價也可注意。

此外二線塑化股具有較大利差的台達化及亞聚,股價已在反應第三季季報上漲;電線電纜油銅價在高檔且屬於進口,較不容易受台幣升值影響,包括華新、華榮、大亞、宏泰等也都呈現高姿態補漲。具有漲價題材的台玻股價也是蓄勢創高。

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